الاستثمار هو إحدى الطرق لتنمية ثروتك وتحقيق أهدافك المالية. ومع ذلك، فإن للاستثمار أيضًا مجموعة واسعة من الأدوات التي لها خصائص وإمكانات ومخاطر مختلفة. إحدى أدوات الاستثمار التي تحظى بشعبية كبيرة هي سندات الشركات.

سندات الشركات هي سندات دين تصدرها شركات خاصة أو كيانات تجارية، سواء كانت ذات حالة BUMN أو BUMD أو غير BUMN. من خلال شراء سندات الشركات، فإنك تقرض أموالك لمصدر السندات، ويحق لك الحصول على فوائد دورية أو دفعات قسيمة، بالإضافة إلى عائد أصل المبلغ عند الاستحقاق.

تتمتع سندات الشركات بالعديد من المزايا والمخاطر التي يجب أن تعرفها قبل أن تقرر الاستثمار في سوق سندات الشركات. فيما يلي بعض النقاط التي يمكنك وضعها في الاعتبار:

فوائد الاستثمار في سوق سندات الشركات

1. احصل على دخل فائدة مستقر ومرتفع نسبيًا

إحدى المزايا الرئيسية للاستثمار في سوق سندات الشركات هو تحقيق دخل فائدة مستقر ومرتفع نسبيًا. عادة ما يقدم مصدرو سندات الشركات أسعار فائدة أعلى من السندات الحكومية، لأن سندات الشركات تحمل مخاطر ائتمانية أعلى. مخاطر الائتمان هي المخاطر المتمثلة في عدم قدرة مصدر السندات على دفع الفائدة أو رأس المال على ديونه للمستثمرين.

يمكن أن يوفر دخل الفوائد من سندات الشركات مصدر دخل منتظم للمستثمرين، وخاصة لأولئك الذين يبحثون عن استثمارات ذات دخل ثابت. وعادة ما يتم دفع دخل الفائدة هذا بشكل شهري أو ربع سنوي أو نصف سنوي، اعتمادًا على شروط مصدر السندات.

2. لديه إمكانية تحقيق مكاسب رأس المال

وبصرف النظر عن كسب دخل الفوائد، فإن الاستثمار في سوق سندات الشركات لديه أيضًا إمكانية تحقيق مكاسب رأسمالية. الربح الرأسمالي هو الربح الذي يتم الحصول عليه من الفرق بين سعر البيع وسعر شراء السند. يمكن أن تتقلب أسعار السندات مع التغيرات في ظروف السوق، مثل أسعار الفائدة، والعرض والطلب، وأداء الجهة المصدرة للسندات، وعوامل أخرى.

بشكل عام، أسعار السندات لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة. فعندما تنخفض أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات، والعكس صحيح. وذلك لأن السندات التي تقدم فائدة أعلى ستكون أكثر جاذبية للمستثمرين، وبالتالي سيرتفع سعر السندات. ومن ناحية أخرى، فإن السندات التي تقدم فائدة أقل ستكون أقل جاذبية للمستثمرين، وبالتالي سينخفض ​​سعر السندات.

ولذلك، يمكن للمستثمرين الذين يستثمرون في سوق سندات الشركات الاستفادة من التغيرات في أسعار السندات للاستفادة من المكاسب الرأسمالية. ويمكن للمستثمرين بيع السندات التي ترتفع أسعارها، وشراء السندات التي تنخفض أسعارها، على أمل أن تعود أسعار السندات إلى وضعها الطبيعي أو عكس اتجاهها في المستقبل.

3. الحصول على التسهيلات الضريبية

كما تحصل الاستثمارات في سوق سندات الشركات على تسهيلات ضريبية من الحكومة. ضريبة الدخل النهائية (PPh) المفروضة على الفوائد أو دخل القسيمة من سندات الشركات هي 15٪. يتم خصم هذه الضريبة مباشرة من قبل جهة إصدار السندات أو وسيط الأوراق المالية (الوسيط) عند دفع الفوائد أو الكوبونات.

هذه الضريبة نهائية، مما يعني أنها لا تحتاج إلى الإبلاغ عنها في الإقرار الضريبي السنوي (SPT) ولا يمكن إضافتها إلى ضريبة الدخل التي تم دفعها أو حجبها مسبقًا. هذه الضريبة أيضًا أقل من ضريبة PPH غير النهائية المفروضة على دخل الفوائد من الودائع، والتي تبلغ 20٪ (أو 15٪ إذا كان لديك NPWP).

وبصرف النظر عن ذلك، إذا تم بيع سندات الشركات قبل الاستحقاق، فإن الفرق بين سعر البيع وسعر الشراء يخضع أيضًا لـ PPh النهائي بنسبة 0.1٪ من قيمة المعاملة. ويتم خصم هذه الضريبة أيضًا من قبل جهة إصدار السندات أو وسيط الأوراق المالية في وقت تسوية المعاملة.

مخاطر الاستثمار في سوق سندات الشركات

1. مخاطر الائتمان

كما ذكرنا سابقًا، فإن مخاطر الائتمان هي المخاطر المتمثلة في عدم قدرة مصدر السندات على دفع الفائدة أو رأس المال على ديونه للمستثمرين. ويمكن أن تحدث هذه المخاطر لأسباب مختلفة، مثل انخفاض الأداء المالي، أو صعوبات السيولة، أو الإفلاس، أو التخلف عن السداد. يمكن أن يسبب هذا الخطر خسائر للمستثمرين، إما على شكل انخفاض في أسعار السندات، أو تأخير في السداد، أو حتى خسارة كل رأس المال الاستثماري.

لقياس مخاطر الائتمان لسندات الشركات، يمكن للمستثمرين إلقاء نظرة على التصنيفات الائتمانية التي تقدمها وكالات التصنيف الائتماني، مثل بيفندو، أو فيتش، أو موديز، أو ستاندرد آند بورز. التصنيف الائتماني هو تقييم تجريه وكالة التصنيف الائتماني لقدرة مصدر السندات على الوفاء بالتزاماته المالية.

تستخدم التصنيفات الائتمانية عادةً مقياسًا حرفيًا يتراوح من AAA (الأعلى) إلى D (الأدنى). ويشار إلى السندات ذات التصنيف AAA إلى BBB- على أنها سندات من الدرجة الاستثمارية، في حين يشار إلى السندات ذات التصنيف BB+ إلى D على أنها سندات مضاربة أو من الدرجة غير الاستثمارية. كلما ارتفع التصنيف الائتماني، قلت مخاطر الائتمان، والعكس صحيح.

2. مخاطر أسعار الفائدة

مخاطر أسعار الفائدة هي مخاطر تأثير التغيرات في أسعار الفائدة على أسعار السندات وعوائدها. كما أوضحنا سابقًا، فإن أسعار السندات لها علاقة عكسية مع أسعار الفائدة. فعندما ترتفع أسعار الفائدة، ستنخفض أسعار السندات، والعكس صحيح. وذلك لأن المستثمرين سيبحثون عن السندات التي تقدم أسعار فائدة أعلى، وبالتالي فإن السندات التي تقدم أسعار فائدة أقل ستكون أقل رغبة.

يمكن أن تسبب مخاطر أسعار الفائدة خسارة رأس المال للمستثمرين الذين يبيعون السندات قبل تاريخ الاستحقاق، بسبب انخفاض أسعار السندات. يمكن أن تسبب مخاطر أسعار الفائدة أيضًا مخاطر إعادة الاستثمار للمستثمرين الذين يحتفظون بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق، بسبب انخفاض دخل الفائدة. مخاطر إعادة الاستثمار هي المخاطر المتمثلة في عدم تمكن المستثمرين من إعادة دخل الفوائد أو أصل الدين المستلم إلى السندات التي تقدم نفس الفائدة أو أعلى.

3. مخاطر السيولة

مخاطر السيولة هي المخاطر التي تتمثل في عدم تمكن المستثمرين من بيع أو شراء السندات بسهولة وسرعة ودون التعرض لخسائر كبيرة. يمكن أن تحدث هذه المخاطر بسبب قلة الاهتمام أو النشاط في السوق، أو نقص المعلومات أو الشفافية، أو حدث يؤثر على الجهة المصدرة للسندات أو سوق السندات ككل.

يمكن أن تتسبب مخاطر السيولة في مواجهة المستثمرين صعوبة في صرف السندات عندما يحتاجون إلى النقد، أو يضطرون إلى بيع السندات بسعر أقل من سعر السوق. يمكن أن تتسبب مخاطر السيولة أيضًا في مواجهة المستثمرين صعوبة في شراء السندات بسعر معقول، أو الاضطرار إلى دفع سعر أعلى من سعر السوق.

نصائح للاستثمار في سوق سندات الشركات

لتتمكن من الاستثمار في سوق سندات الشركات بشكل جيد، عليك الانتباه إلى النصائح التالية:

1. حدد أهدافك وملف المخاطر الخاص بك

قبل الاستثمار في سوق سندات الشركات، تحتاج إلى تحديد أهدافك وملف تعريف المخاطر. يمكن أن تكون أهداف الاستثمار قصيرة أو متوسطة أو طويلة الأجل، ويمكن أن تكون صناديق الطوارئ أو صناديق التعليم أو صناديق التقاعد أو صناديق العطلات. يمكن أن تكون ملفات تعريف المخاطر متحفظة أو معتدلة أو عدوانية، ويمكن أن تعتمد على العمر أو الدخل أو النفقات أو مدى تحمل الخسارة. يمكنك استخدام حاسبة الاستثمار لمساعدتك في تحديد أهدافك وملف تعريف المخاطر.

2. اختر النوع المناسب لسندات الشركات:

بعد تحديد أهدافك وملف المخاطر الخاص بك، عليك اختيار نوع سندات الشركات التي تناسب احتياجاتك وتفضيلاتك. يمكن التمييز بين أنواع سندات الشركات بناءً على عدة معايير، مثل التصنيف الائتماني أو المدة أو سعر الفائدة أو العملة أو الميزات الخاصة.

• التصنيف الائتماني. يتعين عليك اختيار سندات الشركات التي تتمتع بتصنيف ائتماني يناسب ملف المخاطر الخاص بك. إذا كان لديك ملف تعريف محافظ للمخاطر، فيمكنك اختيار سندات الشركات ذات التصنيف الائتماني العالي، مثل AAA أو AA. إذا كان لديك ملف تعريف معتدل للمخاطر، فيمكنك اختيار سندات الشركات ذات التصنيف الائتماني المتوسط، مثل A أو BBB. إذا كان لديك ملف تعريف مخاطر قوي، فيمكنك اختيار سندات الشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض، مثل BB أو B.

• فترة زمنية. يتعين عليك اختيار سندات الشركات التي لها مدة تناسب أهدافك الاستثمارية. إذا كانت لديك أهداف استثمارية قصيرة الأجل، فيمكنك اختيار سندات الشركات ذات الأجل القصير، مثل أقل من عام واحد. إذا كانت لديك أهداف استثمارية متوسطة الأجل، فيمكنك اختيار سندات الشركات ذات الأجل المتوسط، مثل 1-5 سنوات. إذا كانت لديك أهداف استثمارية طويلة الأجل، فيمكنك اختيار سندات الشركات التي لها أجل طويل، مثلاً أكثر من 5 سنوات.

• سعر الفائدة. تحتاج إلى اختيار سندات الشركات التي لها سعر فائدة يتوافق مع توقعاتك. إذا كنت تتوقع ارتفاع أسعار الفائدة، يمكنك اختيار سندات الشركات التي لها سعر فائدة عائم، والذي يتغير وفقًا لمؤشر السوق. إذا كنت تتوقع انخفاض أسعار الفائدة، يمكنك اختيار سندات الشركات التي لها سعر فائدة ثابت، والذي لا يتغير خلال مدة السند.

• عملة. يتعين عليك اختيار سندات الشركات التي لها عملة تناسب تفضيلاتك. إذا كنت ترغب في تجنب مخاطر سعر الصرف، يمكنك اختيار سندات الشركات التي لها نفس عملة عملتك. إذا كنت ترغب في الاستفادة من فروق أسعار الصرف، يمكنك اختيار سندات الشركات التي تكون بعملة مختلفة عن عملتك.

• مميزات خاصة. يتعين عليك اختيار سندات الشركات التي تتمتع بميزات خاصة تناسب اهتماماتك. تتضمن بعض الميزات الخاصة التي يمكن أن تشتمل عليها سندات الشركات ما يلي:

  • سندات قابلة للاستدعاء. السندات التي يمكن لجهة إصدار السندات استردادها قبل تاريخ استحقاقها، وذلك عن طريق دفع مبلغ معين من المال للمستثمر. تفيد هذه الميزة جهة إصدار السندات، ولكنها تضر المستثمر، حيث يخسر المستثمر دخل الفوائد المستقبلية.

  • سندات قابلة للطرح. السندات التي يمكن للمستثمرين إعادة بيعها لجهة إصدار السندات قبل تاريخ الاستحقاق، وذلك من خلال استلام مبلغ معين من المال من جهة إصدار السندات. وتفيد هذه الميزة المستثمرين، ولكنها تضر بمصدري السندات، لأن مصدري السندات يضطرون إلى سداد أصل الدين بسرعة أكبر.

  • أحزمة قابلة للطي. سندات يمكن للمستثمرين تحويلها إلى أسهم في وقت معين، وذلك من خلال استلام عدد من الأسهم من الجهة المصدرة للسندات. وتفيد هذه الميزة المستثمرين، لأنه يمكن للمستثمرين الاستفادة من الزيادة في سعر سهم الجهة المصدرة للسندات.

  • سندات قسيمة صفر. السندات التي لا تدفع فوائد أو كوبونات، ولكن تباع بسعر مخفض لقيمتها الاسمية. وتفيد هذه الميزة المستثمرين، إذ يستطيع المستثمرون شراء السندات بأسعار منخفضة، والاستفادة من الفارق بين سعر البيع وسعر الشراء.

3. إجراء البحث والتحليل

بعد اختيار النوع المناسب من سندات الشركات، يتعين عليك إجراء بحث وتحليل فيما يتعلق بسندات الشركات التي تهتم بها. أنت بحاجة إلى دراسة البيانات المالية ونشرة الإصدار والتصنيفات الائتمانية وغيرها من المعلومات المتعلقة بجهة إصدار السندات. تحتاج أيضًا إلى مراقبة تطورات السوق وأسعار الفائدة والعرض والطلب والعوامل الأخرى التي يمكن أن تؤثر على أسعار السندات وعوائدها.

يمكنك استخدام مجموعة متنوعة من الأدوات والمصادر لإجراء البحث والتحليل، مثل مواقع الويب الخاصة بمصدري السندات، أو مواقع وكالات التصنيف الائتماني، أو مواقع البورصة، أو مواقع الوساطة، أو مواقع الوسائط المالية، أو تطبيقات الاستثمار. يمكنك أيضًا استشارة الخبراء الماليين أو المتخصصين، مثل المحللين أو المستشارين أو مديري الاستثمار، للحصول على المشورة أو التوصيات.

4. تنويع المحفظة الاستثمارية

بعد إجراء البحث والتحليل، تحتاج إلى تنويع محفظتك الاستثمارية، أي توزيع استثماراتك عبر أنواع مختلفة من سندات الشركات أو القطاعات أو المناطق، من أجل تقليل المخاطر وزيادة الأرباح المحتملة. يمكن أن يساعدك تنويع المحفظة الاستثمارية على التغلب على تقلبات السوق، أو توقع الظروف الاقتصادية المتغيرة، أو الاستفادة من الفرص الاستثمارية الجديدة.

يمكنك استخدام أدوات مثل تحليل الارتباط أو مؤشر شارب أو نسبة ترينور لمساعدتك على تنويع محفظتك الاستثمارية. يمكنك أيضًا استخدام منتجات مثل صناديق السندات المشتركة، أو صناديق السندات المتداولة (ETF)، أو سندات التجزئة الحكومية (ORI)، وهي عبارة عن مجموعات من سندات الشركات المختلفة أو السندات الأخرى، والتي يمكن أن تسهل عليك تنويع محفظتك الاستثمارية.

هذا هو المقال الذي كتبته عن الاستثمار في سوق سندات الشركات. نأمل أن تكون هذه المقالة مفيدة وغنية بالمعلومات بالنسبة لك